Финансово-экономические расчеты пособие

Финансово-экономические расчеты: пособие для менеджеров. Ефимова М.Р.

Рассматриваются вопросы, связанные с проведением расчетов по депозитным и кредитным операциям, даны практические рекомендации по разработке плана погашения долга, оценке долгосрочных инвестиций, операций с ценными бумагами и др. Финансово-экономические расчеты позволяют дать количественную оценку последствий принимаемых решений в области финансов и сделать обоснованный выбор в пользу того или иного варианта решения в соответствии с заявленными целями. Изложение теоретических вопросов дополняется большим количеством примеров с подробными решениями.

Пособие предназначено для преподавателей, аспирантов и студентов экономических вузов, а также предпринимателей, менеджеров и специалистов, принимающих финансовые решения.

Формат: pdf / zip

Размер: 11 , 6 Мб

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение 5
Глава I. Наращение денег в кредитных и депозитных операциях 7
1.1. Простые и сложные проценты 7
1.2. Сравнение результатов наращения по различным процентным ставкам 14
1.3. Эквивалентность процентных ставок 22
1.4. Определение процентной ставки в условиях высокой инфляции 30
1.5. Консолидирование платежей 34
Глава II. Анализ потоков платежей 39
2.1. Наращенная сумма постоянных потоков платежей 39
2.2. Дисконтирование потоков платежей 47
2.3. Дисконтирование при меняющихся процентных ставках 51
2.4. Выбор варианта погашения долга и составление плана погашения кредита 54
2.5. Методы оценки инвестиционных проектов 63
2.6. Финансовые расчеты в кредитовании населения 72
Глава III. Формирование системы показателей для оценки финансового состояния заемщиков 83
3.1. Факторы, определяющие возвратность кредитов 83
3.2. Финансовая отчетность и ее использование в оценке финансового состояния предприятий 92
3.3. Финансовые коэффициенты и их анализ 108
3.4. Использование финансовых коэффициентов для прогнозирования банкротства предприятий 128
3.5. Основные методологические принципы составления рейтинга ценных бумаг. 132
Глава IV. Модели оценки облигаций и акций 142
4.1. Источники внешнего финансирования организаций 142
4.2. Оценка стоимости купонных облигаций 146
4.3. Анализ влияния факторов на изменение цены облигаций 152
4.4. Модели оценки акций 157
4.5. Индексы фондового рынка 161
4.6. Оценка доходности и риска портфеля ценных бумаг. 170
Рекомендуемая литература 179
Приложение 1 180
Приложение 2 181
Приложение 3 183

О том, как читать книги в форматах pdf , djvu — см. раздел » Программы; архиваторы; форматы pdf, djvu и др. «

www.alleng.ru

Финансово-экономические расчеты, Пособие для менеджеров, Ефимова М.Р., 2004

Финансово-экономические расчеты, Пособие для менеджеров, Ефимова М.Р., 2004.

Рассматриваются вопросы, связанные с проведением расчетов по депозитным и кредитным операциям, даны практические рекомендации по разработке плана погашения долга, оценке долгосрочных инвестиций, операций с ценными бумагами и др. Финансово-экономические расчеты позволяют дать количественную оценку последствий принимаемых решений в области финансов и сделать обоснованный выбор в пользу того или иного варианта решения в соответствии с заявленными целями. Изложение теоретических вопросов дополняется большим количеством примеров с подробными решениями.
Пособие предназначено для преподавателей, аспирантов и студентов экономических ВУЗов, а также предпринимателей, менеджеров и специалистов, принимающих финансовые решения.

Эквивалентность процентных ставок.
Во всех вышеприведенных примерах выплата как процентов, так и основной суммы долга предусматривалась в конце срока пользования ссудой. Однако в банковской практике нередко капитализация процентов может производиться несколько раз в год — ежемесячно, ежеквартально, по полугодиям и т.д. Поэтому сравнение условий, предлагаемых банками своим клиентам, предполагает ответ на вопросы следующего типа: что лучше — положить деньги на депозите начислением процентов I раз в конце года или же с ежеквартальным начислением процентов, но с несколько меньшей процентной ставкой? Число раз начислений процентов обычно фиксируется в условиях финансового соглашения. Обозначим это число т. Тогда каждый раз проценты начисляются по ставке j/rn, где / — номинальная процентная ставка. Например, при ежеквартальном начислении процентов (т = 4) и номинальной годовой ставке 10% каждый квартал проценты будут начисляться по ставке 2.5%.

Пример 1.8. В каком банке клиент получит больший доход, если в одном из них ему предлагают 82% по депозиту с начислением процентов 1 раз в год. а в другом — 8%, но капитализация процентов осуществляется ежеквартально?

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение 5
Глава I. Наращение денег в кредитных и депозитных операциях 7
1.1. Простые и сложные проценты 7
1.2. Сравнение результатов наращения по различным процентным ставкам 14
1.3. Эквивалентность процентных ставок 22
1.4. Определение процентной ставки в условиях высокой инфляции 30
1.5. Консолидирование платежей 34
Глава II. Анализ потоков платежей 39
2.1. Наращенная сумма постоянных потоков платежей 39
2.2. Дисконтирование потоков платежей 47
2.3. Дисконтирование при меняющихся процентных ставках 51
2.4. Выбор варианта погашения долга и составление плана погашения кредита 54
2.5. Методы оценки инвестиционных проектов 63
2.6. Финансовые расчеты в кредитовании населения 72
Глава III. Формирование системы показателей для оценки финансового состояния заемщиков 83
3.1. Факторы, определяющие возвратность кредитов 83
3.2. Финансовая отчетность и ее использование в оценке финансового состояния предприятий 92
3.3. Финансовые коэффициенты и их анализ 108
3.4. Использование финансовых коэффициентов для прогнозирования банкротства предприятий 128
3.5. Основные методологические принципы составления рейтинга ценных бумаг. 132
Глава IV. Модели оценки облигаций и акций 142
4.1. Источники внешнего финансирования организаций 142
4.2. Оценка стоимости купонных облигаций 146
4.3. Анализ влияния факторов на изменение цены облигаций 152
4.4. Модели оценки акций 157
4.5. Индексы фондового рынка 161
4.6. Оценка доходности и риска портфеля ценных бумаг 170
Рекомендуемая литература 179
Приложение 1 180
Приложение 2 181
Приложение 3 183.

Бесплатно скачать электронную книгу в удобном формате и читать:

nashol.com

ФИНАНСОВАЯ МАТЕМАТИКА / Финансово-экономические расчеты. Пособие для менеджеров_Ефимова М.Р_2004 -185с

УДК 336 ББК 65.262.4

Е91 Финансово-экономические расчеты: пособие для менеджеров: Учеб. пособие. — М.: ИНФРА-М, 2004. — 185 с.

Рассматриваются вопросы, связанные с проведением расчетов по депозитным и кредитным операциям, даны практические рекоменда­ ции по разработке плана погашения долга, оценке долгосрочных ин­ вестиций, операций с ценными бумагами и др. Финансово-экономи­ ческие расчеты позволяют дать количественную оценку последствий принимаемых решений в области финансов и сделать обоснованный выбор в пользу того или иного варианта решения в соответствии с заявленными целями. Изложение теоретических вопросов дополняется большим количеством примеров с подробными решениями.

Пособие предназначено для преподавателей, аспирантов и сту­ дентов экономических вузов, а также предпринимателей, менеджеров и специалистов, принимающих финансовые решения.

©М.Р. Ефимова, 2004

Глава I. Наращение денег в кредитных и депозитных

1.1. Простые и сложные проценты

1.2. Сравнение результатов наращения по различным

1.3. Эквивалентность процентных ставок

1.4. Определение процентной ставки в условиях

1.5. Консолидирование платежей

«лава И. Анализ потоков платежей

2.1. Наращенная сумма постоянных потоков платежей

2.2. Дисконтирование потоков платежей

2.3. Дисконтирование при меняющихся

2.4. Выбор варианта погашения долга

и составление плана погашения кредита

2.5. Методы оценки инвестиционных проектов

2.6. Финансовые расчеты в кредитовании населения

Глава III. Формирование системы показателей

для оценки финансового состояния заемщиков

3.1. Факторы, определяющие возвратность кредитов

3.2. Финансовая отчетность и ее использование в оценке

финансового состояния предприятий

3.3. Финансовые коэффициенты и их анализ

3.4. Использование финансовых коэффициентов для

прогнозирования банкротства предприятий

3.5. Основные методологические принципы составления

рейтинга ценных бумаг

Глава IV. Модели оценки облигаций и акций

4.1. Источники внешнего финансирования организаций

4.2. Оценка стоимости купонных облигаций

4.3. Анализ влияния факторов на изменение цены облигаций

4.4. Модели оценки акций

4.5. Индексы фондового рынка

4.6. Оценка доходности и риска портфеля ценных бумаг

157 Ведение бизнеса направлено на получение максимальной при­

161 были на вложенный капитал. Это побуждает участников рынка

170 ограничиваться минимальными размерами собственного капита­ ла и привлекать средства в виде краткосрочных или долгосрочных

Условия кредита включают целый комплекс составляющих,

180 среди которых сумма и валюта кредита, срок его использования,

181 вид и размер процентной ставки, условия погашения, вид обес­ печения, методы страхования рисков и некоторые другие. Мно­

183 жественность и различное сочетание влияющих в каждом конк­ ретном случае факторов приводит к тому, что необходимым эле­ ментом переговоров между заемщиком и кредитором становится количественный финансовый анализ, позволяющий оценить сто­ имость кредитных операций, выявить зависимость конечных фи­ нансовых результатов сделки от основных параметров кредитно­ го соглашения и разработать оптимальные планы финансовых операций.

Традиционно одним из основных показателей, от которых зависит стоимость кредитов, является процентная ставка, а сре­ ди множества факторов, определяющих размер процентов в конкретный период времени, важнейшими являются: коммер­ ческая репутация и финансовое положение заемщика, сумма и срок кредита, вид процентной ставки (фиксированная или пла­ вающая, простая или сложная), уровень инфляции, качество обеспечения кредита, наличие страхового покрытия по креди­ ту, валюта кредита.

Другими элементами, влияющими на стоимость кредита, яв­ ляются комиссионные банка и расходы по оформлению залога. Кроме того, существуют и так называемые «скрытые» элементы, увеличивающие стоимость кредитов: принудительные депозиты в определенном размере от суммы кредита, требование страхования кредита в конкретной страховой компании, завышение банком ко­ миссий по инкассации товарных документов и др.

Существенное влияние на формирование стоимости кредита оказывают и условия платежа, включающие порядок погашения основного долга и выплату процентов.

Таким образом, привлечение средств связано для заемщика с дополнительными расходами по оплате привлекаемого капитала. Эти расходы определяются условиями предоставления кредита и его возврата.

Одной из форм организации бизнеса в России стали акционер­ ные общества. Особая популярность этой формы определяется их большими возможностями по мобилизации капитала посредством эмиссии ценных бумаг, В этой связи для инвесторов возникает необходимость выбора вида ценных бумаг, сравнительной оцен­ ки привлекательности акций различных акционерных обществ, умения оценить степень риска приобретаемых акций, сравнения доходности ценных бумаг на разных стадиях функционирования фирмы и ряд других проблем. Именно эти аспекты анализа цен­ ных бумаг и будут рассмотрены в дальнейшем.

Глава I. НАРАЩЕНИЕ ДЕНЕГ

В КРЕДИТНЫХ И ДЕПОЗИТНЫХ ОПЕРАЦИЯХ

Основные условия, рассматриваемые при предоставлении кре­ дита, — это его размер, срок, на который предоставляется кредит, и величина процентной ставки. Поскольку в процессе кредитова­ ния участвуют две стороны, то для одной из них (банка или дру­ гого финансового института) процентная ставка будет определять размер доходов от данной финансовой операции, а для другой (фирмы или корпорации) процентная ставка будет участвовать в формировании финансовых издержек. Вот почему нередко про­ центную ставку называют ценой капитала, и она представляет собой измеритель степени доходности финансовой операции. Процентная ставка определяется десятичной или натуральной дробью, а также измеряется в процентах.

В практике существуют различные способы начисления про­ центов, определяемые условиями контрактов. Различие в видах процентных ставок связано прежде всего с выбором исходной сум­ мы для начисления процентов. В зависимости от выбранной базы различают простые и сложные процентные ставки, а также учет­ ную ставку.

Если размер процентов (interest) определяется исходя из пер­ воначальной суммы долга (размера кредита) на протяжении все­ го срока, то говорят об использовании простой процентной став­ ки. Можно записать следующее базовое уравнение, необходимое нам для дальнейших рассуждений*:

В скобках указаны условные обозначения соответствующих величин.

П р о ц е н т ы м о г у т в ы п л а ч и в а т ь с я п о м е р е и х н а ч и с л е н и я и л и п р и с о е д и н я т ь с я к с у м м е д о л г а .

studfiles.net

Евгений Ширшов — Финансово-экономические расчеты в Excel

99 Пожалуйста дождитесь своей очереди, идёт подготовка вашей ссылки для скачивания.

Скачивание начинается. Если скачивание не началось автоматически, пожалуйста нажмите на эту ссылку.

Описание книги «Финансово-экономические расчеты в Excel»

Описание и краткое содержание «Финансово-экономические расчеты в Excel» читать бесплатно онлайн.

Финансово-экономические расчеты в Excel

Информационно-коммуникационные технологии прочно вошли во все сферы жизнедеятельности человека, способствуя реализации инновационных видов обмена информацией и развитию наукоемкого производства. В современных социально-экономических условиях студент, как будущий специалист в области экономики, финансов, менеджмента должен уверенно применять прикладные программы в качестве средства для проведения анализа и исследования предметной области с целью получения объективной оценки финансово-экономической деятельности, осуществлять обработку результатов достоверного прогнозирования, планирования и принятия на их основе научно-обоснованного решения, способствующего росту финансово-экономического благополучия и развития бизнеса.

Одним из таких прикладных программных средств, которое может быть применено при решении широкого класса задач финансово-экономического характера является табличный процессор Microsoft Excel. Важнейшей особенностью, делающей его незаменимым для выполнения финансово-экономических расчетов, анализа и управления бизнесом, является возможность использования достаточно большой библиотеки функций, встроенной в структуру электронной таблицы.

Учебное пособие в доступной форме знакомит с возможностями проведения финансово-экономических расчетов на компьютере при помощи табличного процессора Excel 2013, являющегося составной частью популярного пакета Microsoft Office 2013.

На примерах продемонстрирована технология использования различных средств Excel для финансового анализа инвестиций и расчетов по ценным бумагам. Показана специфика использования финансовых функций Excel для проведения финансовых расчетов и анализа данных.

Целью настоящего учебного пособия является формирование и закрепление теоретических знаний посредством решения практико-ориентированных задач, заимствованных из области экономической и финансовой деятельности. Первое издание вышло в свет в 1999 году, после чего пособие было качественно переработано и прошло практическую апробацию (2-е изд. – 2012 г.) непосредственно при организации учебного процесса в вузе на протяжении последних пятнадцати лет.

Учебное пособие содержит большое количество практических примеров и задач, позволяющих автоматизировать финансово-экономические расчеты на компьютере, а также задания для выполнения контрольных и лабораторных работ, самостоятельных расчетов и ответы к ним.

1. Модели и методы финансово – экономических расчетов

1.1. Общие положения

Финансовые функции Excel предназначены для вычисления базовых величин, необходимых при проведении сложных финансовых расчетов. Их используют вместо финансовых уравнений. Они работают быстрее, чем введенные формулы, и с меньшей вероятностью ошибок.

Количественный финансовый анализ предполагает применение унифицированных моделей и методов расчета финансовых показателей.

В этом контексте, Microsoft Excel предоставляет широкий спектр функций для финансово-экономических расчетов: от нахождения выплат по процентам, реализации задач дисконтирования, посторения моделей расчета амортизации оборудования, анализа показателей ценных бумаг, регулярных выплат по займу до оценки эффективности капитальных вложений и инвестиций, моделирования финансово-экономических аспектов деятельности предприятия, фирмы и т.п.

Рис. 1. Обобщенная классификация финансовых функций

Условно методы финансовой математики делятся на две категории: базовые и прикладные. К базовым методам и моделям относятся:

простые и сложные проценты. Простые проценты используются, как правило, в краткосрочных финансово-экономических операциях (продолжительностью до года). Базой для исчисления процентов за каждый период в этом случае служит исходная сумма сделки. Сложные проценты применяются в среднесрочных и долгосрочных финансовых операциях (более одного года), но могут применяться и в краткосрочных, если это вызвано объективной необходимостью (риски, высокий уровень инфляции и т.п.). При этом база для исчисления процентов за период включает в себя как исходную сумму сделки, так и сумму уже накопленных к этому времени процентов;

расчет последовательностей (потоков) платежей. При проведении большинства финансовых операций возникают чередующиеся в течение ограниченного или неограниченного промежутка времени поступления и выплаты денежных средств. Поток состоит из отдельных элементов потока – платежей. Поступление денежных средств считают положительными платежами, а выплаты – отрицательными. Денежные потоки делятся:

– по распределению во времени: регулярные (периодические) и нерегулярные;

– по величине элементов: на постоянные и переменные.

Наращенная сумма может представлять собой общую сумму накопленной задолженности к концу срока, итоговый объем инвестиций, накопленный денежный резерв и т.д.

Современная стоимость характеризует приведенные к началу осуществления проекта затраты, капитализированный доход или чистую приведенную прибыль от реализации проекта и т.д.

К прикладным методам финансовых расчетов относятся:

планирование и оценка эффективности финансово-кредитных операций;

расчет страховых аннуитетов;

планирование погашения долгосрочной задолженности;

планирование погашения ипотечных ссуд и потребительских кредитов;

финансовые расчеты по ценным бумагам;

лизинговые, факторинговые и форфейтинговые банковские операции;

планирование и анализ инвестиционных проектов и др.

Особенностью всех финансовых расчетов является временная ценность денег, то есть принцип неравноценности денег, относящихся к разным моментам времени. Деньги – это мера стоимости товаров и услуг. Предполагается, что полученная сегодня сумма обладает большей ценностью, чем ее эквивалент, полученный в будущем, то есть будущие поступления менее ценны, чем современные. Неравноценность одинаковых по абсолютной величине сумм связана, прежде всего, с тем, что имеющиеся сегодня деньги могут быть инвестированы и принести доход в будущем.

Основными понятиями финансовых методов расчета являются:

процент – абсолютная величина дохода от предоставления денег в долг в любой его форме;

процентная ставка – относительная величина дохода за фиксированный интервал времени, измеряемая в процентах или в виде дроби, которая используется в качестве измерителя уровня (нормы) доходности задачу – нахождение величины на заданный момент времени по ее известному или предполагаемому значению в будущем.

Ввиду ограниченного объема данного учебного пособия, теоретические вопросы описания методов, расчетов, способов, определений, а также и другие характеристики рекомендуется изучать в специальной литературе [7].

1.2. Специфика использования финансовых функций Excel

Финансовые функции Excel предназначены для вычисления базовых величин, необходимых при проведении сложных финансовых расчетов. Методика изучения и использования финансовых функций Excel требует соблюдения определенной технологии.

1. На рабочем листе в отдельных ячейках осуществляется подготовказначений основных аргументов функции.

2. Для расчета результата финансовой функции Excel курсор устанавливается в новую ячейку для ввода формулы, использующей встроенную финансовую функцию; если финансовая функция вызывается в продолжение ввода другой формулы, данный пункт опускается.

3. Осуществляется добавление финансовой функции на рабочий листс помощью команды Формулы, из библиотеки функций активизацией опции Финансовые функции или одновременным нажатием клавиш Shift-F3, а также нажатием одноименной кнопки fxВставить функцию на панели инструментов Стандартная.

4. Выполняется выбор категории Финансовые (рис. 2). В списке Категория содержится полный перечень доступных функций выбранной категории. Поиск функции осуществляется путем последовательного просмотра списка. Для выбора функции курсор устанавливается на имя функции. В нижней части окна приведен краткий синтаксис и справка о назначении выбираемой функции. Кнопка Справка по этой функции вызывает экран справки для встроенной функции, на которой установлен курсор. Кнопка Отмена прекращает работу опции Вставка функции. При нажатии на кнопку ОК осуществляется переход к работе с диалоговым окном выбранной функции.

Похожие книги на «Финансово-экономические расчеты в Excel»

Книги похожие на «Финансово-экономические расчеты в Excel» читать онлайн или скачать бесплатно полные версии.

www.libfox.ru

Заключение

Современные учебники финансового менеджмента все чаще прямо адресуются к Excel как средству выполнения расчетов. Электронные таблицы исторически и были задуманы как программное средство решения пользователем ПЭВМ задач финансового учета и анализа. Справочные издания с корректным изложением теоретического материала, лежащего в основе аппарата встроенных финансовых функций появляется и на русском языке 1 . Предпринимаются попытки перевода работ зарубежных специалистов, имеющих большой практический опыт успешного решения учетных задач электронными таблицами 2 .

Вместе с тем, при самостоятельном освоении программы необходимо иметь в виду, что изложение теоретических основ и методических принципов работы некоторых встроенных процедур Excel, например математического программирования, многомерного статистического анализа и управления списком записей как однотабличной базой данных, является предметом специальных учебных курсов, входящих в программу университетской подготовки экономиста. Полное руководство по Excel занимает тысячу страниц 3 , но даже при этом в учебных целых многие темы должны быть дополнительно поддержаны методическими разработками преподавателя высшей школы.

Учебный материал данного пособия может использоваться самостоятельно или служить вводной частью для курсов «Финансовый менеджмент» и «Управленческий учет» для студентов, уже знакомых с основами дисциплины «Экономическая информатика».

Башарин Г.П. Начала финансовой математики. М.: ИНФРА-М, 1998.

Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. М.: Финансы и статистика, 2001. Уланов В.А. Сборник задач по курсу финансовых вычислений. М.: Финансы и статистика, 2001.

Капитоненко В.В. Финансовая математика и ее приложения. М.: Приор, 2000.

Кутуков В.Б. Основы финансовой и страховой математики: Методы расчета кредитных, инвестиционных, пенсионных и страховых схем. М.: Дело, 1998.

Малыхин В.И. Финансовая математика. М.: Юнити-Дана, 1999.

Мелкумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям. М.: Инфра-М, 1996.

Салин В.Н., Ситникова О.Ю. Техника финансово-экономических расчетов. М.: Финансы и статистика, 1998.

Четыркин Е.М. Финансовая математика. М.: Дело, 2001.

www.cfin.ru